abril 15, 2021

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Mercado turco de saída de Akbal entra em colapso no terminal de Stokes Lira

(Bloomberg) – As ações, títulos e liras da Turquia despencaram devido à demissão chocante do presidente do banco central. Isso está levando a uma nova tendência de agitação nacional. Nas vendas mais fortes do ano, o índice Porsche Istanbul perdeu mais de 9%, acionando disjuntores que pararam de negociar. Com o aumento do rendimento dos títulos locais e em dólar da Turquia, a lira enfraqueceu em mais de 9%. Os investidores também venderam ações de bancos europeus com laços com a Turquia. O Banco Bilbao Whiskey da Espanha afunda mais de 7 por cento na Argentina SA, ressaltando as preocupações sobre a remoção do nazista Akbala como governador pelo rei Recep Tayyip Erdogan quatro meses depois. Ele recuperou brevemente a fortuna de Lira após um declínio de 20% no ano passado. O sucessor de Akhal, o escritor e professor universitário Sahab Kawsioglu, tem criticado os recentes aumentos das taxas de juros aprovados pela empregada de Akbal, incluindo um aumento maior do que o esperado na semana passada. Adam Cole, estrategista monetário chefe da RBC Capital Markets, escreveu: “Mudar o governador do CBRT é um grande golpe para a confiança dos investidores na Turquia.” “Não surpreendentemente, a proximidade geográfica expõe tanto a Europa.” PPVA concentra-se em $ 60 bilhões em ativos turcos; O declínio no ING, exposição BNP à pequena lira o coloca a poucos pontos do percentual mais baixo do recorde alcançado em 6 de novembro, um dia antes de Akbal ser nomeado. Embora o fluxo de caixa para moedas de mercados emergentes tenha sido reduzido, ele enfraqueceu para 8,4707 durante o período asiático e foi negociado a 7,919 em relação ao dólar às 10h45 em Nova York. A lira vem de bancos estaduais, segundo um corretor de moeda estrangeira que conhece bem as transações não autorizadas e irreconhecíveis para falar publicamente com pressa de vender a moeda quando os mercados reabriram na segunda-feira. A decisão de Erdogan de remover Akbal, que buscava restaurar a credibilidade do banco central, gerou especulações de que o país poderia começar a reduzir as taxas de juros novamente. Antes de Akbal, os investidores eram frequentemente criticados por serem rápidos demais em ajustar o poder monetário da Turquia e responder aos riscos, mais recentemente em agosto de 2018, quando a lira perdeu um quarto de seu valor. As demissões “provocaram incerteza política e pontos adicionados aos riscos para os desafios corporativos e condições financeiras”, escreveram analistas da Moody’s Investors Service em nota incluindo Madhavi Bokil e Dima Kvetkova. A lira está trazendo a melhor moeda de carry trade deste ano, o capital estrangeiro, de volta aos mercados turcos, incluindo o aumento de 875 pontos base nas taxas de juros desde novembro e o aumento de 200 pontos na quinta-feira. A OxyCorp Financial Services Pvt. Ltd., sediada em Sydney, afirma que a “volatilidade” voltou aos mercados turcos. Observação. “O mercado está aquecendo para uma política monetária mais normalizada desde novembro. A medida é um grande golpe para essas esperanças.” O ministro do Tesouro e das Finanças, Ludfi ​​Elven, disse na segunda-feira que a Turquia continuará a aderir ao câmbio turco e liberal A política fiscal apoiará o poder monetário, disse ele. Espero que a intervenção dos bancos do governo tenha uma fortaleza na lira. ” Os principais rendimentos em moeda local de 10 anos da Kaduri aumentaram 483 pontos base, para 18,89%. O rendimento dos títulos em dólar de referência de 10 anos subiu 138 pontos base para 7,344%. As transferências de inadimplência de crédito de cinco anos da Grande aumentaram para um máximo de 455 pontos base. As opções de três meses, a lira, flutuaram para 34%. Cavioglu no domingo prometeu fazer uso eficaz de ferramentas de política monetária para fornecer estabilidade de preços permanente. Ele também disse que as reuniões do banco para fixação de taxas serão realizadas de acordo com o cronograma. Kawsioglu é professor de banco na Universidade de Marmara, em Istambul, e colunista do jornal pró-governo Yeni Safak. Na primeira página, o relatório criticou o recente aumento da taxa de juros da Autoridade Monetária, dizendo que a decisão foi “ensurdecedora” para 83 milhões de turcos, o que afetaria o crescimento econômico e beneficiaria principalmente os “donos de hot money baseados em Londres”. Em um artigo publicado por Yeni Safak em 9 de fevereiro, Kavyoglu disse que é “triste” ver escritores, banqueiros e organizações empresariais na Turquia em busca de estabilidade econômica com altas taxas de juros em um momento em que outros países estão em território negativo. Em segundo lugar, a teoria incomum de Erdogan sobre a relação entre as taxas de juros e a inflação, disse ele, era que o aumento das taxas de juros “indiretamente abriria o caminho para um aumento da inflação”. A maioria dos economistas considera o oposto como verdadeiro. No ano passado, os bancos turcos gastaram mais de US $ 100 bilhões, de acordo com um relatório do Goldman Sachs Group Inc., que apoiou as reservas estrangeiras do país na casa dos bilhões, que legisladores da oposição turca convocaram um inquérito judicial. Em comparação, os investidores estrangeiros compraram ações no valor líquido de US $ 4,7 bilhões e títulos garantidos nos meses após a nomeação de Akbal. Haluk Brumseki, um economista baseado em Istambul, disse que um total de US $ 14 bilhões em remessas chegaram à Turquia durante esse período. O que diz a economia Bloomberg “O impacto sobre a credibilidade e a independência do banco central não pode ser exagerado. Erdogan atacou repetidamente a empresa com retrocessos. Os mercados financeiros estavam prontos para dar uma chance a Akbal e seu sucessor teria muita dificuldade para reconstruir essa confiança. ”- Ziad Dawood, Economista de Mercados Emergentes. Para ler o REACT completo, clique aqui. A fraqueza da lira pode exacerbar as pressões inflacionárias sobre a economia e destruir a taxa real da Turquia, que atualmente é a mais alta nos mercados emergentes depois do Egito. “No momento, a grande questão é se um choque de liquidez / evento de crédito pode ser evitado”, disse Ed al-Husseini, analista sênior da Columbia Threadnide em Nova York e analista monetário Ed Al-Husseini. As altas taxas nominais da Turquia atraem um caçador-coletor, e a noção de que a inflação de mercúrio e a política do banco central são muito frouxas fez da lira uma das moedas mais voláteis do mundo. Investidores de varejo japoneses que se veem do lado errado do negócio. As posições compradas representam quase 86% do total lira-iene negociado no mercado financeiro de Tóquio na sexta-feira, a maior das 14 principais moedas com base nos dados mais recentes compilados pela Bloomberg. “Nunca saberemos quão bem-sucedida será a abordagem de Akbal”, disse Emre Akkagmak, consultor de portfólio da East Capital em Dubai, que espera que algumas das bolsas mais recentes vire de cabeça para baixo. “Mesmo quando o mercado se estabilizar depois de um tempo, os investidores serão menos tolerantes. Se houver alguma coisa, o novo governador cortará as taxas novamente com antecedência”, disse o bairro. (Atualiza todo o preço de mercado, adicionando comentários da Moody’s na nona coluna e Columbia ThreadNeed na quinta à última coluna.) Para artigos adicionais como este, visite-nos agora em bloomberg.com para avançar com a fonte de notícias de negócios mais confiável. © 2021 Bloomberg LP

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